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中国原油期货与全球联动良好
来源:厦门大学经济学院   编辑:绿色化工信息网

【绿色化工网讯】原油期货是中国推出的第一个国际化期货品种。国际知名期货研究专家、美国科罗拉多大学(丹佛校区)摩根大通商品研究中心研究主任、终身讲席教授杨坚和笔者进行了实证分析发现,中国原油市场的价格变化和波动性与两大国际原油期货市场(德州轻质原油和布伦特)联动良好主要有三大实证。

  首先,在短短的3个月里,平均而言,中国原油期货价格变动已经与两大国际原油期货(德州轻质原油和布伦特)高度相关,相关系数至少0.7以上;同时,中国原油期货价格变动已经一致地对两大国际原油期货的价格变化有显著正向(拉升)影响作用。

  其次,从波动性上看,中国原油期货和两大国际原油期货存在双向溢出效应,市场之间的信息传递良好;同时,中国原油期货和两大国际原油期货一样, 在价格下跌时波动性会变大 (比同幅度的价格上升时更大)。

  最后,两大国际原油期货和中国原油期货三个市场,无论哪两个市场双方价格都下跌,这两个市场价格相关程度都会变大 (比价格都上升时更大)。这进一步反映了中国原油期货市场已与两大国际原油期货市场高度融合,中国原油期货已具有一定的国际市场影响力和地位。